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I poveri di Oslo superano il quattro per cento – Olaf Chen incolpa il ministro delle finanze britannico

Venerdì pomeriggio, le azioni di Oslo sono crollate, non fermandosi fino a quando l’indice di riferimento non ha chiuso in ribasso del 4,04%. È il più grande calo di un giorno del mercato azionario da marzo 2020.

Allo stesso tempo, il prezzo del petrolio sta scendendo come un sasso e un barile di petrolio del Mare del Nord è stato scambiato a poco più di $ 85 venerdì pomeriggio.

La maggior parte delle società è caduta alla Borsa di Oslo e tutti gli indici di settore sono caduti. Le società petrolifere ed energetiche sono state le peggiori e l’indice del settore energetico ha chiuso in ribasso del 6%. Equinor, il peso massimo della borsa, è sceso fino al 5,4%, mentre Aker BP è sceso dell’8,6%. Le azioni DNB hanno chiuso in ribasso del 3,3%.

L’Europa sta arretrando

Ci sono anche cali significativi del mercato azionario in altre parti d’Europa. Il Dax alla Borsa di Francoforte e il FTSE 100 alla Borsa di Londra sono in calo di circa il 2%. A Wall Street, venerdì pomeriggio le borse americane hanno aperto più dell’1% in meno.

Il nuovo ministro delle finanze britannico Kwasi si è insediato venerdì alla Camera dei Comuni.  Sullo sfondo, il primo ministro Liz Truss.

Il nuovo ministro delle finanze britannico Kwasi si è insediato venerdì alla Camera dei Comuni. Sullo sfondo, il primo ministro Liz Truss. (Foto: Posta/PRU/AFP/NTB)

Olaf Chen, Head of Global Privatization and Interest presso Storebrand, ritiene che il crollo del mercato azionario abbia una chiara relazione con i commenti del Cancelliere dello Scacchiere britannico Kwasi Quarting, che vuole attuare quello che Bloomberg descrive come “il taglio fiscale più drastico” dal 1972. Questo allo stesso tempo informa che il tasso di inflazione del paese è quasi il dieci per cento.

– È il motivatore e il grande punto di discussione oggi. Chen dice che i movimenti dei tassi di interesse di mercato sono estremi.

È stata introdotta un’ampia gamma di diverse detrazioni fiscali per le imprese e le famiglie. Il governo britannico manterrà anche l’imposta sulle società invariata al 19 percento, invece di aumentarla al 25 percento, come discusso in precedenza.

In tutto, ci saranno tagli alle tasse per un totale di 45 miliardi di sterline, Secondo CNBC. Questo si aggiunge a un pacchetto energetico già annunciato che costerà 100 miliardi di sterline nei prossimi due anni.

All’inizio di questa settimana, la Banca d’Inghilterra ha alzato i tassi di interesse di 0,5 punti percentuali al 2,25%, pur riconoscendo che la Gran Bretagna è già in recessione. Dopo che il nuovo piano fiscale è stato introdotto venerdì, il mercato dei tassi di interesse ora sta scontando i prezzi in quanto la banca centrale dovrà intervenire in un aumento del tasso di interesse di un punto percentuale intero a novembre per battere l’inflazione in aumento.

Anche la sterlina britannica si sta fortemente indebolendo al minimo di 37 anni, ma il ministro delle finanze Kwarteng non sembra preoccuparsi degli effetti violenti sui tassi di interesse e sui mercati valutari. Secondo Bloomberg, dice, “i mercati fanno quello che vogliono”.

La sentenza più costosa in finanza

Chen sottolinea inoltre l’incertezza generale dopo una settimana importante sui tassi di interesse, in cui la banca centrale statunitense, la Federal Reserve, ha fatto un altro aumento di 0,75 punti percentuali, aumentando allo stesso tempo bruscamente il percorso dei tassi.

All’inizio di questa settimana, il tasso di interesse reale decennale statunitense, che è il tasso di interesse decennale meno l’inflazione annua prevista per i prossimi dieci anni, è salito al livello più alto degli ultimi dieci anni. Venerdì si sono registrati nuovamente movimenti estremi del tasso di interesse reale, salito in pochi giorni dall’1,2 all’1,37 per cento. Può sembrare banale, ma è sufficiente per provocare piccoli terremoti nei mercati finanziari.

Un aumento dei tassi di interesse “lunghi” è negativo per le azioni perché riduce il valore attuale dei flussi di cassa futuri e rende gli investimenti privi di rischio in titoli di stato statunitensi un’alternativa interessante. È anche un segno che il denaro non è più gratuito e che costerà denaro per portare l’inflazione verso l’obiettivo a lungo termine del 2%. Ad agosto, la crescita annua è stata dell’8,3% negli Stati Uniti, il livello più alto degli ultimi 40 anni.

È difficile sapere come gestirlo senza causare una recessione. Nessuno crede più in un atterraggio morbido, anche se è ciò che la Fed dice che sta cercando di ottenere. Storicamente, questo si è dimostrato quasi impossibile. E ricorda, “questa volta è diverso” è la frase più costosa in finanza, avverte Chen.

Il prezzo del petrolio è in calo

Venerdì scorso Oslo Bors ha risentito del prezzo del petrolio, sceso a poco più di 85 dollari al barile. Questo è il livello più basso da gennaio.

Si teme una recessione. Anche se abbiamo una crisi energetica in Europa, se c’è una recessione, è una buona notte in termini di domanda di petrolio, dice Chen.

Storicamente, c’è stata una forte correlazione tra gli sviluppi nei mercati azionari statunitensi e norvegesi, ma non nel 2022. Mentre l’inflazione elevata e l’aumento dei tassi di interesse hanno fatto scendere il mercato azionario statunitense di oltre il 20% quest’anno, i prezzi più elevati del petrolio hanno limitato il scendono al cinque per cento per i poveri di Oslo.

Tuttavia, Oslo Poor’s ha corretto un calo di oltre il dieci per cento dal picco di settembre.

– Credi che Oslo Burs scenderà verso l’America?

Molto dipende dal fatto che presto affronteremo una recessione globale con gli Stati Uniti in testa. Sento che è un po’ prematuro parlare di una recessione negli Stati Uniti e non credo che accadrà in questa parte dell’anno con un forte aumento della disoccupazione. Il mercato del lavoro statunitense è ancora molto forte per questo. Ma se avessimo una recessione globale, Oslo Bors sarebbe più esposto, poiché i prezzi del petrolio scenderebbero e acuirebbero il calo, afferma Chen.

Anche la banca d’affari statunitense Goldman Sachs ha abbassato la sua stima per l’indice generale S&P 500 da 4.300 a 3.600 punti alla fine dell’anno. Prima dell’apertura del mercato azionario venerdì, l’indice si attesta a 3.760 punti.(Condizioni)Copyright Dagens Næringsliv AS e/o dei nostri fornitori. Vorremmo che condividessi i nostri casi utilizzando link che portano direttamente alle nostre pagine. Tutto o parte del Contenuto non può essere copiato o utilizzato in altro modo con autorizzazione scritta o come consentito dalla legge. Per termini aggiuntivi guarda qui.

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