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La principale preoccupazione della Fed – E24

La principale preoccupazione della Fed – E24

Il capo economista Harald Magnus Andreessen sta osservando da vicino il mercato del lavoro statunitense durante il giorno e ritiene che vi siano chiari segni di debolezza.

Coinvolto: Harald Magnus Andresen, capo economista di Sparebank 1 Markets.
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– Ciò che non è stato finora vero è che la disoccupazione è abbastanza stabile al 3,6 per cento. Sappiamo che durante le recessioni la disoccupazione è aumentata, afferma Harald Magnus Andreessen, capo economista di Sparebank 1 Markets.

Venerdì arriva il rapporto sul mercato del lavoro delle autorità statistiche statunitensi, che viene spesso citato come il numero chiave più importante del mese.

Il consenso degli analisti in primo piano indica un tasso di disoccupazione invariato del 3,6% e un aumento del numero di buste paga non agricole (NFP) di 250.000.

Andreessen ritiene che il tasso di disoccupazione rimanga invariato e che stia esercitando pressioni sulla banca centrale statunitense, la Federal Reserve (Fed).

– Dice che il motivo per cui non c’è aumento della disoccupazione è una cattiva notizia è che questi numeri dovranno cambiare molto prima che la Fed possa fare il suo lavoro di abbassare l’inflazione nel tempo.

L’economista capo osserva che l’aumento della disoccupazione sarà un segno che la banca centrale è in grado di rallentare l’economia, e quindi anche l’inflazione, che attualmente è alle stelle.

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Crescita salariale molto alta

L’indice salariale ha mostrato la scorsa settimana Indice del costo del lavoro I costi di compensazione dei dipendenti negli Stati Uniti sono aumentati dell’1,3% dal primo al secondo trimestre. Secondo Trading Economics era previsto un aumento dell’1,2%.

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Il problema con la Fed è che la crescita salariale sarà troppo alta per raggiungere l’inflazione nel tempo. La scorsa settimana abbiamo ottenuto un indice salariale che non era affatto buono, afferma Andreessen, e mostra che la crescita salariale nel settore privato è a un livello impossibile da combinare con un obiettivo di inflazione del 2%.

Si ritiene che la Fed sia soddisfatta. Ma il problema è che la Fed non può essere soddisfatta fino a quando non vedrà la crescita salariale diminuire drasticamente. Richiede un indebolimento del mercato del lavoro, che è ciò che chiamiamo stagnazione.

Andreessen afferma che un mercato del lavoro debole significa che devi ridurre la domanda di beni e servizi. Ritiene che ciò supererà i profitti ei margini aziendali, il che potrebbe contribuire a scoraggiare la crescita salariale in futuro.

Solo allora la Fed ha ottenuto ciò che voleva quando si trattava di controllare l’inflazione. Penso che ci siano molte persone sul mercato che non capiscono di cosa si tratta, abbiamo un mercato del lavoro totalmente sbilanciato. Questa è la preoccupazione più importante della Fed, ed è molto più importante dei prezzi delle materie prime, dice.

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Brutte notizie, buone notizie.

Stein Braun, capo economista di Arctic Secrities, ha notato un aumento della crescita salariale negli Stati Uniti.

Stein Braun, capo economista di Arctic Securities.

L’inflazione e la crescita salariale indicano ancora che la Federal Reserve è ferma. Nel frattempo, ci sono due serie di numeri mensili in vista della riunione di settembre della Federal Reserve. Molte cose possono succedere all’inflazione prima di quel momento. Penso che l’inflazione scenderà prima della riunione di settembre, in parte a causa del prezzo più basso della benzina.

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Il tasso di interesse chiave è l’arma della banca centrale per ridurre l’inflazione nel paese, ed è una delle principali aree di interesse in questi giorni. Allo stesso tempo, il ritmo dell’economia statunitense ha iniziato a rallentare in modo significativo, afferma Brown, entusiasta di come la Federal Reserve si stia concentrando sugli sviluppi dell’inflazione e dell’economia.

– Sono “cattive notizie, buone notizie” per il mercato. Nella prima metà dell’anno, la Fed potrebbe concentrarsi unilateralmente sulla compensazione delle perdite per ridurre l’inflazione, poiché l’economia sta andando bene. Se avremo chiari segnali di uno sviluppo significativamente più debole, la Fed potrebbe iniziare a concentrarsi maggiormente sull’economia reale in futuro, il che potrebbe indicare rialzi dei tassi più contenuti. Penso che il mercato lo prenderà positivamente.