E i privati ​​comprano il debito italiano

I mercati finanziari italiani sono rimasti tranquilli per molto tempo dopo i timori dello scorso anno che il debito nazionale italiano potesse essere massacrato dalle agenzie di rating del credito. Ciononostante, i titoli di Stato italiani vengono emessi sul mercato a un ritmo senza precedenti.

Qualcosa però sta cambiando: il mix dei compratori.

In Italia, una quota sempre maggiore del debito pubblico viene acquistata dalle famiglie e dalle società non finanziarie piuttosto che dagli investitori istituzionali, e rispetto al resto d’Europa, l’Italia ha un livello molto elevato di emissione di obbligazioni a privati. .

Poiché i tassi obbligazionari sono più alti dei tassi sui depositi, ci sono incentivi per stimolare maggiori investimenti obbligazionari privati. Nei primi dieci mesi del 2023 i cittadini italiani hanno pagato 120 miliardi di euro in obbligazioni, secondo la Banca d'Italia.

Il fantasma del debito si nasconde dietro le quinte

In Italia, il rapporto debito pubblico/PIL è elevato e, dopo il terzo trimestre del 2023, il rapporto era pari al 138%, secondo la Banca dei Regolamenti Internazionali. Si tratta del secondo valore più alto nell'eurozona, battuto solo dai monarchi del debito greco.

Secondo la Banca Centrale Europea (ESB), un quinto del debito pubblico italiano scadrà nel prossimo anno. Si tratta di un tasso significativamente più alto rispetto ad altri importanti mutuatari come la Francia.

Tra i principali fattori che determinano il crescente debito nazionale figurano il cambiamento climatico, la sicurezza e l’invecchiamento della popolazione in pensione.

Per garantire i finanziamenti, l’Italia punta a vendere obbligazioni per un valore di circa 360 miliardi di euro nel 2024. Questo è più di qualsiasi altro paese dell’Eurozona.

Con l’aumento dell’importo dei prestiti in essere, aumenta anche la quantità di euro destinati al servizio del debito. Negli ultimi cinque anni, i pagamenti degli interessi in percentuale del PIL sono aumentati del 35%, e Bloomberg prevede che aumenterà del 27%.

Entro il 2027, si prevede che i pagamenti degli interessi supereranno il record del 5% del Pil del 2012.