– Non essere veloce alla cieca – E24

Il prezzo del gas TTF è sceso di circa € 100 per megawattora in pochi giorni, e viene scambiato giovedì a circa € 250 per megawattora, secondo Infront.

Sebbene il prezzo sia sceso di quasi un terzo in una settimana, il prezzo del gas costa ancora circa cinque volte quello di un anno fa.

L’analista di materie prime Ole Hvalbye di SEB mette in guardia dall’aggiungere troppo per abbassare i prezzi.

– Quando i prezzi scendono di €100 in una settimana corta, è da livelli molto alti e mostra quanto sia volatile questo mercato, ha detto Hvalbye a E24.

– Non bisogna dimenticare che anche dopo questo calo i livelli dei prezzi sono ancora molto alti. Non dovresti essere accecato dalla velocità e dovresti stare attento a come interpreti questo mercato, dice Hvalby.

Il prezzo del gas di giovedì corrisponde a un prezzo del petrolio di circa 400 dollari al barile, mentre il picco di venerdì scorso corrisponde a oltre 500 dollari al barile. In Europa, molti consumatori sono disperati e l’industria sta chiudendo.

Venerdì anche i prezzi dell’elettricità diminuiranno, sia in Norvegia che nei paesi limitrofi. I prezzi nelle tre zone tariffarie più meridionali della Norvegia saranno 4,36 NOK per kWh escluse le tasse e l’affitto della rete. Ma nonostante il calo, è anche salito al di sopra dei prezzi normali.

– Ha raggiunto il suo obiettivo

Hvalby ritiene che le scorte di gas dell’UE possano aiutare a spiegare il calo dei prezzi del gas.

– L’Europa ha raggiunto l’obiettivo di riempire le riserve di gas naturale due mesi prima del previsto, dice.

– Forse questo non è stato così sorprendente, quando abbiamo visto quanto velocemente le azioni si sono accumulate. Ma potresti sentire di avere un po’ più di controllo ora rispetto a qualche settimana fa. Inoltre, la Commissione Europea afferma che loro Tenendo conto del Per intervenire sul mercato, questo invia segnali che i prezzi attuali sono troppo alti e non possono essere sostenuti, afferma Hvalpay.

Penso che i prezzi stiano frenando la domanda

La domanda di gas in Europa è diminuita a causa dell’aumento dei prezzi e, secondo gli analisti di Wood Mackenzie, è probabile che ciò continui.

Ciò significa che la situazione dello stoccaggio ora sembra leggermente migliore rispetto a prima per il prossimo inverno, osserva la società in una nota sulle prospettive per il terzo trimestre del mercato europeo del gas.

“I prezzi elevati del gas naturale continueranno a spingere la domanda europea al ribasso”, ha scritto Wood Mackenzie.

Stimano che la domanda di gas in Europa fino a marzo potrebbe essere inferiore del 7% rispetto alla media degli ultimi cinque anni. In questo caso, le scorte si esauriranno meno che se il consumo non fosse cambiato.

Numerosi attori industriali hanno interrotto la produzione a causa dell’aumento dei prezzi del gas, in particolare nel settore dei fertilizzanti. La norvegese Yara ha chiuso il 65% della sua capacità di produzione di ammoniaca in Europa.

– Meglio delle attese

Nella migliore delle ipotesi, le azioni di gas in Europa potrebbero raggiungere il 31% a marzo, il che è in linea con la media quinquennale, ha scritto Wood Mackenzie.

Le forti importazioni di GNL e gas non russo tramite gasdotti hanno aiutato l’Europa a raggiungere livelli di scorte dell’80% alla fine di agosto, meglio del previsto, afferma Massimo de Oduardo, direttore della ricerca gas e GNL presso Wood Mackenzie, secondo una lettera.

– Prevediamo che raggiunga l’86% all’inizio di ottobre. Se le consegne russe tramite Nord Stream riprenderanno ai livelli attuali dopo tre giorni di manutenzione a settembre, l’Europa potrebbe essere in grado di superare questo e il prossimo inverno senza dover limitare la domanda, afferma.

La stima presuppone che il consumo di gas fino a marzo sarà del 7% inferiore alla media degli ultimi cinque anni. È leggermente inferiore ai piani dell’Unione Europea di ridurre i consumi del 15 percento, annunciati di recente.

Inoltre, la stima presuppone livelli record di importazioni di GNL, che viene trasportato via nave. Molti paesi hanno richiesto terminali di importazione di GNL a operatori come la norvegese Höegh LNG e Golar LNG, e ciò potrebbe portare a un aumento delle importazioni.

Wood Mackenzie stima che le riserve di gas dell’Europa potrebbero essere riempite al massimo fino al 90% prima dell’inverno 2023-2024.

Senti di avere più controllo

Hvalbye di SEB sostiene l’opinione che l’aumento dei prezzi abbia contribuito a frenare il consumo di gas in Europa.

Questi livelli di prezzo sono tutt’altro che sostenibili, così tanti nel settore chiudono la fabbrica e chiudono la porta. Dice che semplicemente non può più funzionare.

– Solo negli ultimi dieci giorni, la domanda di gas in Europa è diminuita di circa il 7% e in Germania il calo della domanda ha raggiunto il 23%, aggiunge.

Se si escludono quattro delle principali nazioni consumatrici, come Spagna, Italia, Gran Bretagna e Irlanda, il consumo tra i paesi europei è diminuito fino al 27% negli ultimi 10 giorni, osserva Hvalby.

Il freddo cambia le previsioni

Le prospettive potrebbero peggiorare se ci fosse un inverno freddo, o se la Russia tagliasse ulteriormente le forniture di gas, osserva Wood Mackenzie in una nota.

– Anche se il flusso attraverso il Nord Stream non riprenderà dopo la manutenzione di settembre, le azioni europee potrebbero eventualmente rimanere al 26% alla fine dell’inverno, anche se solo allora saranno in grado di ottenere fino all’81% prima del prossimo inverno, afferma Massimo de Oduardo.

Il freddo estremo è il peggior pericolo. Secondo le stime, questo potrebbe aumentare la domanda di gas dell’Europa quest’inverno di 30 miliardi di metri cubi. Ciò corrisponde a circa un quarto delle esportazioni di gas della Norvegia verso l’Europa.

In questo caso, le azioni europee potrebbero chiudere a solo il 4% a marzo, dopodiché potranno aumentare solo a circa il 63% prima del prossimo inverno, secondo le stime di Wood Mackenzie.

L’azienda ritiene che ci sarà inevitabilmente un calo della domanda.

Wood Mackenzie probabilmente ha una visione d’insieme abbastanza buona di questo. Sembra molto eccitante per le mie orecchie, ma i numeri di inventario e consumo sono molto sensibili al tempo e alla temperatura, quindi siamo in svantaggio se avremo un inverno davvero freddo, dice Hvalby.

– Aggiunge che negli inverni molto freddi il mercato diventa angusto anche in tempi normali.

Aspettatevi un mercato più equilibrato

I prezzi del gas per le consegne future risentono dell’incertezza del mercato elettrico, con una minore produzione da nucleare, idroelettrica ed eolica e il rischio di interruzioni nella fornitura di energia elettrica, osserva Wood Mackenzie.

In condizioni meteorologiche normali, prevediamo che il mercato dell’energia finirà con un maggiore equilibrio dopo l’inverno, il che, insieme al miglioramento dell’equilibrio del mercato del gas, potrebbe portare a un calo del 35% dei prezzi del gas, a livelli vicini a quelli che l’Europa ha recentemente raggiunto. 2022, afferma Penny Leake, analista di Europa Gas, in Wood Mackenzie.

A fine luglio, il prezzo del gas TTF era di circa 200 euro per megawattora, secondo Infront.

Tuttavia, le speranze dell’Europa di resistere a questo e al prossimo inverno si basano su importazioni di GNL da record, che si prevede guadagneranno una quota di mercato del 40% in Europa il prossimo anno, mentre la quota della Russia scenderà a meno del 10%. Dice che questo presuppone prezzi del gas più elevati e che l’Europa è un mercato distinto per il GNL a livello globale.