Il mercato trattiene il fiato in attesa dei dati sull’inflazione: – È troppo presto per pensare a tagli dei tassi di interesse

Dopo il calo della scorsa settimana, lunedì i tre principali indici azionari statunitensi hanno aperto in rialzo. Quando la giornata di negoziazione si è conclusa a metà, il rally è aumentato e la borsa ha fatto scendere i tre indici dallo 0,3 allo 0,9%.

Poi è aumentato ancora di più e quando il mercato ha chiuso si presentava così:

• Il Dow Jones Industrial Average, che consiste in 30 titoli selezionati con cura ritenuti importanti, è aumentato dell’1,58%.
• L’indice Nasdaq Composite, dominato dalle società tecnologiche, è salito dell’1,26%.
• L’indice S&P 500, che comprende le 500 maggiori società quotate negli Stati Uniti, è salito dell’1,43%.

La quota di Tesla è stata una delle più forti sovraperformanti lunedì, quindi con un segno negativo. La quota è diminuita del 6,2%, mentre il resto dei mercati e altri giganti della tecnologia, come Apple, sono aumentati.

Anche questa settimana, l’inflazione ei tassi di interesse svolgono i ruoli principali nel mercato azionario. Martedì, i numeri dei prezzi al consumo per novembre saranno pubblicati negli Stati Uniti. Il mercato prevede che l’inflazione complessiva scenderà al 7,3% dal 7,7% di ottobre. Qualsiasi numero inferiore o superiore a questo può avere un impatto significativo sui mercati.

La banca centrale degli Stati Uniti (Fed) prenderà una nuova decisione sui tassi di interesse mercoledì, con il mercato che già sconta un “doppio aumento” di 0,5 punti percentuali a un intervallo di interesse compreso tra il 4,25 e il 4,5%.

Olaf Chen, Head of Global Interest Rates and Tactical Allocation presso Storebrand, ritiene che un aumento di 0,5 punti percentuali questa settimana sia coerente e che vi sia ancora incertezza associata al prossimo incontro di febbraio.

– Penso che ci potrebbe essere un aumento di 0,25 punti percentuali a febbraio se domani l’inflazione fosse bassa. Ma se il tasso di inflazione di domani è alto, è probabile che sia a due cifre, dice Chen.

Alcuni lavori in ritardo

Di fronte all’accelerazione dell’inflazione, quest’anno la Fed e le altre banche centrali hanno alzato i tassi di interesse al tasso più veloce mai visto da decenni. Gli ultimi quattro aumenti dei tassi di interesse da parte della Fed sono stati “tripli aumenti” di 0,75 punti percentuali, il che era fuori discussione all’inizio dell’anno.

Sebbene alcuni parlino di una certa possibilità di un altro triplo rialzo, Chen non la ritiene rilevante, riferendosi al fatto che la stessa banca centrale è stata guidata da minori aumenti dei tassi di interesse in futuro.

– Il tasso di interesse aumenta dal lavoro con un certo ritardo, il che significa che la prossima cifra dell’inflazione domani non influenzerà in modo significativo la decisione sul tasso di interesse questa settimana. L’aumento dei tassi di questa settimana non influenzerà l’economia e l’inflazione fino al prossimo anno. Chen afferma che la Fed preferirebbe aspettare e vedere gli effetti degli aumenti a tre cifre.

In termini di decisione sui tassi di interesse, la Fed introdurrà un nuovo “grafico a punti”, in cui è possibile vedere dove diversi membri della Fed pensano che il tasso chiave dovrebbe trovarsi in momenti diversi. Questo è simile al percorso del tasso di interesse fornito dalla Banca di Norvegia.

Il mercato sta attualmente scontando un picco dei tassi di poco superiore al cinque percento l’anno prossimo, ma sta anche scontando un’alta probabilità di un taglio dei tassi l’anno prossimo.

È troppo presto per prendere in considerazione riduzioni dei tassi di interesse. Ciò non accadrà, a meno che non si verifichi una recessione con un forte aumento della disoccupazione, afferma Chen.

– pericoloso

La divisione Tactical Customization di Chen e Storebrand hanno una visione neutrale del mercato azionario statunitense, il che significa che ritengono che non sia né costoso né economico.

Più tardi questa settimana, anche la Banca centrale europea e la Banca d’Inghilterra prenderanno decisioni sui tassi di interesse.(Condizioni)Copyright Dagens Næringsliv AS e/o dei nostri fornitori. Vorremmo che condividessi i nostri stati utilizzando collegamenti che conducono direttamente alle nostre pagine. La riproduzione o altro uso di tutto o parte del Contenuto può essere effettuato solo con autorizzazione scritta o come consentito dalla legge. Per termini aggiuntivi guarda qui.