Il miliardario Bill Gross avverte che un aumento dei tassi della Fed schiaccerà l’economia statunitense

Questa settimana, la Federal Reserve statunitense ha alzato i tassi di interesse di 0,25 punti percentuali da livelli prossimi allo zero, aumentando al contempo bruscamente la traiettoria dei tassi di interesse. La Fed prevede ora altri sei aumenti dei tassi di interesse nel 2022.

L’aumento dei tassi di mercoledì è stato il primo in tre anni da parte della Federal Reserve, dopo che ha recentemente interrotto i suoi acquisti di supporto di titoli. Dalla crisi finanziaria, la Federal Reserve ha sostenuto l’acquisto di titoli di Stato e obbligazioni ipotecarie con l’obiettivo di sostenere l’economia attraverso i mercati finanziari.

Il cambiamento nella politica monetaria arriva dopo il tasso di inflazione più alto degli ultimi 40 anni. Negli Stati Uniti, l’inflazione a febbraio è stata del 7,9% su base annua. La Fed prevede ora un tasso di inflazione del 4,3% nel 2022, in aumento rispetto al 2,6% di dicembre.

Bill Gross (77), gestore di fondi obbligazionari di fama mondiale e miliardario, ha dichiarato al Financial Times che l’inflazione è a livelli allarmanti. Non crede che la banca centrale possa risolvere questo problema aumentando i tassi di interesse.

– Penso che non puoi ottenere più del 2,5-3,0 percento senza spendere una fortuna. Siamo abituati a tassi di interesse sempre più bassi e qualsiasi cosa molto più alta schiaccerà il mercato immobiliare, afferma Gross in un’intervista al Financial Times.

Aziende con solo sogni

Gross ha fondato la società di gestione Pimco nel 1971, ed è spesso chiamata in norvegese il “re delle obbligazioni” o “il re delle obbligazioni”. Ha criticato a lungo la politica del tasso di interesse zero della Federal Reserve e di altre banche centrali.

– Distrugge la funzione di salvataggio. Azioni meme e NFT, tutte queste sciocchezze secondo me sono derivate dalla mancanza di opportunità di ottenere un buon ritorno sui risparmi pensionistici, dice Gross a FT.

Tassi di interesse più bassi significano un rendimento inferiore sul denaro in banca. In periodi di tassi di interesse pari a zero, il capitale di solito fluisce altrove alla ricerca di rendimenti più elevati, spesso verso attività più rischiose.

L’aumento del rischio ha avuto senso anche negli ultimi anni, afferma l’investitore ed ex gestore di hedge fund Peter Warren, poiché la pressione monetaria da parte delle banche centrali ha contribuito all’aumento dei prezzi delle attività e alla minore volatilità dei mercati.

Il desiderio di Pollard di un tasso chiave del tre percento comporta un aumento di 12 punti quest’anno, sotto forma di sei “doppi aumenti” di 0,5 punti percentuali. Christopher Waller ha anche scritto di ritenere che potrebbe essere necessario un aumento del tasso di metà punto percentuale CNBC Venerdì.

Il differenziale di tasso di interesse tra i titoli di Stato statunitensi con scadenza rispettivamente a due e dieci anni si è ridotto di recente. Questo è chiamato appiattimento della curva dei rendimenti. Se la differenza diventa negativa, si dice che la curva dei rendimenti è invertita e storicamente è stato dimostrato che è un segno di un’imminente recessione.

Se il tasso di interesse a dieci anni è inferiore al tasso di interesse a due anni, ciò può indicare che il mercato è preoccupato per le prospettive di crescita a lungo termine. Ciò potrebbe essere dovuto ai timori del mercato che la banca centrale inasprisca troppo e troppo rapidamente, o che il mercato abbia visto qualcos’altro potrebbe andare storto, e quindi i futuri tassi di interesse a breve termine scenderanno di nuovo, cosa che di solito fanno, afferma l’economista capo a Handelsbanken, Marius Gunsholt Hof, a DN. (Termini)Copyright Dagens Næringsliv AS e/o dei nostri fornitori. Vorremmo che condividessi i nostri casi utilizzando un link che porta direttamente alle nostre pagine. Tutto o parte del Contenuto non può essere copiato o altrimenti utilizzato con autorizzazione scritta o come consentito dalla legge. Per termini aggiuntivi guarda qui.